专家研报 | 特朗普上任前,美元高位盘整、日元走高

美元指数 >>

过去几周,美元因美国国债收益率上升而跳涨,反映出人们预期特朗普的政策可能会在美国经济已经强劲的情况下刺激通胀。然而,美国在 15 日公布核心通胀数据趋软,加上美联储理事在 16 日称,如果经济支持,今年仍有可能降息三到四次,债市因此在抛售中获得喘息。这导致市场增加了对美联储今年降息的押注,在特朗普本周重返白宫之前,给美元带来了一些压力。目前货币市场认为,2025 年美国将降息约 40 个基点。 

上周,美指高位横盘修整,整体多方依旧保持强势,因此,本周依旧关注周多空分届 107.50 一线;如果美指运行于 107.50 一线上方,则依次关注 109.38 和 111.65 两个位置的压制力度;如果美指在 109.38 一线承压回落,并力度跌破 107.50 一线,则将打开进一步的回调空间,届时依次关注 105.56 和 104.35 两个位置的支撑力度。  

欧元兑美元 >>

受到欧洲央行和美联储货币政策差异扩大的影响,欧元表现依旧表现疲软,欧洲央行预计今年将比美联储更加积极地降息,降息幅度或达 95 个基点。因此,如果 PMI 数据指出欧元区面临更多问题,可能会进一步加剧欧元的贬值压力。 

上周,欧元兑美元在关键位置 1.0202 一线企稳后弱势横盘整理,整体空方势能依旧强劲,本周关注周多空分届 1.0449 一线;如果欧元兑美元稳定运行于 1.0449 一线下方,则依次关注 1.0202 和 1.0000 两个位置的支撑力度;如果欧元兑美元在 1.0202 一线附近企稳回弹,并站上 1.0449 一线,则将打开进一步的反弹空间,届时依次关注 1.0632 和 1.0778 两个位置的压制力度。 

美元兑日元 >>

日元创下了一个多月来最强劲周线表现,因美元受到拖累,而且市场对日本央行本周加息的预期不断升温。日本央行官员的发言,以及指向持续物价压力和强劲薪资增长的日本数据,帮助增强了市场对即将调整利率的信心,因此,日本央行很可能在本周加息,除非特朗普上台后出现任何市场冲击。  

上周美元兑日元在关键位置 158.43 一线承压回落,初步有形成次高点的可能性,因此,本周关注周多空分届 158.43 一线;如果美元兑日元在 158.43 一线承压下行,则依次关注 156、152.05 和 149.24 三个位置的支撑力度;如果美元兑日元上破 158.43 一线,则关注 161.06 一线附近的压制力度。  

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